大涨:3分钟搞懂为啥是离岸人民币?
2022年12月5日,离岸人民币和在岸人民币双双升破7!
这次人民币“大涨”,主要有两方面原因:
(资料图)
首先,近期国内利好政策不断,比如各地优化了疫情防控政策,增强了市场对中国经济复苏的信心!海外资本也纷纷加仓中国资产。
其次,美联储也放缓了加息预期,美元或逐步走弱,对应的人民币会迎来升值。
在多重因素的影响下,在岸、离岸人民币都重回6.9!
有点这个意思,今天我们就聊聊啥是“在岸“和“离岸“人民币。
一、在岸人民币市场
在岸人民币用Chinese Yuan表示,简称CNY。在岸人民币市场我们简单理解为,在中国境内市场流通人民币的市场。
比如,我们平时接触的个人银行业务。
在岸人民币市场受到管制相对较多。
这时候换汇的汇率,称为在岸人民币汇率。
中国外汇交易中心于每个工作日上午会对外发布,兑美元等货币的汇率中间价。
中间价作为当日银行间即期外汇市场及银行柜台交易汇率的参考价。
人民币兑美元汇率中间价的偏离度不能超过2%。
人民币兑其他币种的中间价偏离度不超过3%。
至于外汇交易中心对外公布的中间价是怎么定出来的,我们在《三折的金融学》这本书中说过,这里就不详细说了。
二、离岸人民币市场
所谓离岸人民币市场,就是中国境外经营人民币存放款业务的市场。
与在岸相比,离岸市场的发展时间较短,规模较小,主要向非居民提供服务。
由于离岸人民币市场受管制较少,汇率受市场供需关系影响更大。
而且,离岸市场与国际金融市场的相关性更大,对经济数据的反应更为敏感。
而与之相对应的在岸市场,因为存在管制,对这些冲击就不那么敏感。
中国香港是重要的人民币离岸市场,在中国香港实施的离岸人民币交易被称为:
目前香港是最活跃的人民币离岸市场,CNH已经泛指离岸人民币交易。
经济领域的境外并不等于国外,香港是中国的领土,但由于属于单独关税区,从关境角度考虑,因此也算境外。
其实,完全按照境内外区分在岸和离岸市场还不是很严谨,比如自贸区属于境内,但可以做离岸业务。
我们对离岸人民币市场可以这样定义,主要由非居民参与,受国内金融法规管制较少,进行人民币与国际自由兑换货币交易的市场,资金出入相对自由。
这是因为我国还不具备全面放开资本管制的条件,而发展离岸市场对于人民币国际地位的提升具有重要意义。
假设没有离岸市场:
不要担心,我们有人民币离岸市场!
通过设立离岸市场,有利于提高人民币在国际市场的认可度、接受度及使用频率。
由于上述原因,自然就也就有了两个市场、两种汇率。最后我们总结下两种市场和汇率的区别:
在岸汇率和离岸汇率虽然都是兑外币的汇率,但由于对外部预期的敏感性和价格形成机制不同,自然会存在价差。
中国的货币政策会继续以我为主、保持稳健,兼顾内外平衡,人民币汇率不会出现一直下跌或者一直上涨的单边行情。
好了,今天就说到这吧。老规矩,以下为彩蛋时间:
前段时间,有个读者朋友问,为啥人民币兑美元汇率从原先的6变成了7,你们称之为“跌破”?
这其实是个好问题。
这是因为我们采用的是“直接标价法”,就是用1单位的外国货币为标准,折合若干单位的本国货币来衡量汇率。
所以在天平上本币“加的人”越多,说明相对于1单位外币来说,本币价值是下降的。
因而从6到7,说明个体体重“减轻”了,我们会称之为“跌破”。
反之,从7到6,说明个体“增重”啦,我们称为“升破”,本币相对变得更值钱了。
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