关注：各国央行“大肆扫货” ，机构称黄金仍是短期最佳对冲工具，板块依然具备配置价值

5月15日，$黄金股(BK1222.HK)$早盘回暖，截至发稿，$招金矿业(01818.HK)$涨超2%、$中国黄金国际(02099.HK)$、$紫金矿业(02899.HK)$、$山东黄金(01787.HK)$纷纷跟涨。

一季度全球央行的购金需求大幅增长，全球官方公布的黄金储备增加228吨，创下了一季度历史新高，全球央行的购金行为提振了黄金需求。目前，现货黄金的价格约为每盎司2010美元。黄金仍是是短期最佳对冲工具，金价有望再攀新高。民生证券此前在研报中指出，随着美联储加息进入末期，叠加央行购买黄金不断支撑金价，黄金股的盈利能力受金价带动将处于上升周期。

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据世界黄金协会数据，一季度全球央行的购金需求大幅增长，全球官方公布的黄金储备增加228吨，创下了一季度历史新高。其中，中国央行3月购金18吨，连续第五个月报告增储黄金。新加坡紧随其后，报告增储黄金 17 吨，储备总量达到 222 吨，较2022 年底增加了45%。

市场对以实物黄金为代表的黄金需求只增不减。世界黄金协会(WGC)的报告显示，今年第一季度，实物黄金(金条和金币)消费同比增长了5%，至302吨，价值184亿美元，高出5年平均水平14%。中国仍是黄金消费的主力市场。今年一季度，中国实物黄金的需求总量为66吨，同比增长34%，环比增长7%。

另外据中国黄金协会最新数据，2023年1-4月，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边7346.439吨(双边14692.879吨)，同比上升17.62%，累计成交额单边3.1129万亿元(双边6.2258万亿元)，同比上升28.13%。2023年1-4月，上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边18328.144吨(双边36656.288吨)，同比上升22.55%。累计成交额单边6.8304万亿元(双边13.6607万亿元)，同比上升26.48%。

菜百股份高级黄金投资分析师李洋表示长期看好金价，尤其是从今年下半年到明年这一周期。但投资有风险，当金价快速上涨的时候，投资者还是要保持警惕，在每次回调的过程中购买会更好。

中金研究报告指出，黄金有望在2023年创出较高涨幅。随着美国通胀回落，将驱动美联储放缓加息节奏甚至开启降息周期，实际利率有望持续回落;再叠加当前逆全球化背景下，全球货币体系面临深刻变革，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，有望创出历史新高，甚至达到每盎司2300-2500美元的水平。

此外，5月12日，美国国会预算办公室(CBO)发布最新报告称，如果美国债务上限保持在当前的31.4万亿美元不变，最早在6月前两周美国政府可能将没有资金支付所有的付款义务。同日，美国财长耶伦在接受采访时则明确表态，没有在无法支付全部付款义务时优先偿付美国国债的计划，届时美国国债或面临违约，继2011年之后美国政府信用评级或将再度被下调。

根据最新的Markets Live Pulse投资者调查，美国两党陷入债务僵局之际，对于那些寻求资产保护或避险的机构或散户投资者来说，黄金仍然是迄今为止的首选，以防华盛顿两党在债务上限问题上的博弈以崩盘告终。超过一半的金融行业的专业投资人士表示，如果美国政府不履行其国债支付义务，他们将大量购买黄金。

此外，5月4日，美联储公布5月FOMC会议声明，上调联邦基金目标利率25BP至5.0%-5.25%区间，符合市场预期，为2006年以来的最高水平。国信证券指出，目前市场预期年内即会出现降息。CME工具显示6月不加息概率为90%，降息25BP预期为10%;7月大概率开启首次降息。美国一季度实际GDP年化季环比初值1.1%，预期1.9%，前值2.6%。分项来看，美国私人消费对实际GDP的环比拉动率为+2.5%，私人投资对实际GDP的环比拉动率为-2.3%。

东莞证券表示，在美联储正式停止加息前，黄金板块依然具备配置价值。展望2023年，黄金首饰的需求将伴随消费好转而持续提振，此外，在全球经济发展不确定性较大之际，作为稳定的避险保值工具，黄金的实物投资需求以及央行买入将持续增加。

编辑/Corrine