铁路装备有望“困境反转”,工业自动化可关注长期结构性机会
我们对中国工业行业的观点,可以用“静待花开”一句话概括。
【资料图】
“中特估”和AI引导市场热点的一季度,工业板块总体表现差强人意。在依旧具有不确定性的大环境背景下,可以关注“困境反转”的铁路装备以及存在结构性机会的工业自动化板块。
看好“困境反转”的铁路装备板块
高铁是一张中国制造业的“金”名片。对于高铁设计制造,中国拥有独立完整自主知识产权且在国际市场中处于领先地位。铁路装备板块从2020年疫情以来是承压的状态,由于铁路客流量在2020年、2021年、2022年受疫情影响,很明显低于2019年的水平。但是,疫情防控政策优化后,铁路客流量明显快速回升。五一期间,铁路客流量已经恢复甚至超过了2019年的同期水平。我们认为,这一情况利好于铁路装备需求的恢复。该子板块属于“困境反转”概念,并且向上的动能是比较清晰且明确的。
制造业贷款向好 投资信心有待恢复
有些市场观察者认为,近来制造业板块“投资冷”,但是我并不这样认为。目前中国制造业投资确实相对比较谨慎,但如果看贷款数据就会有另一个发现:一季度新增中长期工业贷款达到1.94万亿,与去年同比新增了1万亿。换个角度去理解,制造业等于增加了弹药,只是因为对未来预期不明朗,子弹还没有被打出去。
什么时候才能真正形成工业设备类的投资呢?可能要等到一些企业主看到更清晰且乐观的经济、订单数据以后,等他们的信心恢复了,才能形成实体的投资量。以消费举例,水、食品饮料等的生产、包装均是由自动化产线完成的,如果市场对消费的预期转好,那么会带来相关设备的需求。再比如当人们开始买手机、新的3C产品——鼠标、键盘等,就会有相应的塑料机械等设备需求。所以如果经济复苏,则利好于工业自动化。
工业自动化具有长期结构性成长机会
今年一季度自动化零部件市场同比下跌2%,机器人市场也下跌3%。由于自动化市场跟经济的复苏具有强相关性,下半年依旧有不确定性,所以我们比较偏好的标的,是在回调之后估值比较合理,同时也会受益于结构性机会的标的。
从长期来讲,中国的整体制造业,特别是工业自动化、智能设备相关的行业,仍然有结构性的增长机会,投资者也可以从中获得一些跨周期增长的投资机会。经过近两年的回调,大部分企业的估值都不算特别贵。
第一,在宏观政策支持下,中国制造自动化渗透率会逐步提高。2021年年底发布的《“十四五”智能制造发展规划》及《“十四五”机器人产业发展规划》里明确提出,在2025年70%的规模以上制造业企业基本实现数字化网络化;同时也提出要在五年里将制造业机器人的密度翻番。
第二,高质量发展、绿色低碳经济、人口老龄化的大趋势,以及向供应链中附加值更高的方向移动,都催生了对于自动化的需求,依托自动化提升生产效率及节能减排。
第三,在当前逆全球化的大背景下,对供应链安全的重视为工业自动化板块提供了机会。统计数据显示,中国工业自动化市场的“蛋糕”是3000亿人民币左右,但是中国本土企业所占的比例约在1/3左右,不到40%,国外品牌占据相当大的市场。但如今,倡导供应链安全将推升本土企业市占率。
第四,从2015年“中国制造2025”的概念被提出之后,中国工业自动化企业的技术储备获得了长足发展。很多中国自动化企业的研发投入占到总收入的8%—10%,得益于对技术的投入,涌现了一批高新技术企业,包括专精特新企业。随着技术不断成熟,这些企业有望在国内市场继续占领份额。
第五,海外收入平均只占自动化企业营收的3%-4%,扩展海外市场也会带来增长机会。
总之,我们对中国工业行业的观点,可以用“静待花开”一句话概括。根据我们的调研,从去年年底疫情放开以来,企业主,包括下游的工业设备经销商,信心已逐渐恢复。
(作者系瑞信工业证券研究分析师。本文已刊发于5月27日《红周刊》,文中观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)
标签:
相关推荐:
最新新闻:
- 143期四叔福彩3D预测奖号:奇偶大小和尾跨度 全球今亮点
- 铁路装备有望“困境反转”,工业自动化可关注长期结构性机会
- 全球报道:excel2016兼容模式怎么取消 excel兼容模式怎么取消
- 激发学生数学学习兴趣(如何提高学生对数学的兴趣)
- 天价广告!刘畊宏20秒短视频要价60万-每日短讯
- 印度教科书删元素周期表及进化论:教育界批“莫名其妙”-环球观速讯
- 蜀道集团2023年“安全生产月”暨“安康杯”竞赛活动启动
- 环境卫生工程期刊(环境卫生工程)-世界速讯
- 孩子头皮毛囊炎用什么洗头_头皮毛囊炎用什么洗头
- 环球新资讯:2023文化和自然遗产日主场城市活动将在成都举行 精彩活动看过来
- 环球实时:lenovo联想打印机驱动官方网站(lenovo联想a820t)
- 焦点短讯!长沙市有哪些机构可以参加创业培训?
- 《瑞奇与叮当:分离》PC截图分享 是否值得期待|视讯
- 价格前线|6月2日28种蔬菜批发价异动提示
- 仅7999元 华为MateBook 16s首销 i7+1TB旗舰
- 环球热消息:三星2TB固态SSD 618只要999元
- 关注:孕妇喝椰子水的功效与作用
- 环球关注:台风“玛娃”引发日本强降雨,东海道新干线部分列车停运金十期货6月2日讯,受台风“玛娃”影响,日本东海道新干线部分列车当天暂停运营
- 琥珀酸索利那新片产地 琥珀酸索利那新片|天天日报
- 湖南投资筹码持续集中 最新股东户数下降0.79%_天天看热讯
- 速读:远东发展(00035)正考虑将捷克博彩业务以及德国及奥地利酒店业务进行潜在分拆及在联交所独立上市
- 2.9秒下完一部电影!Wi-Fi7要来了:国内标准已落地-天天快讯
- 《艾尔登法环》重登Steam Deck热门游戏榜首 全球速读
- 妻子生孩子,丈夫的护理假怎么休?帮你问到了! 世界快讯
- 当前热门:小米电动拖把为你省去家务的劳累
- 【天天快播报】支付宝重大更新!正式支持深色模式
- 【快播报】国家金融监督管理总局:核准刘金友华泰财险监事、梁鑫杰大家财险总经理任职资格
- 我宣布,最好的蜘蛛侠电影诞生了! 世界热资讯
- 当前头条:《DOTA2》梦幻联赛S20小组赛分组和赛程公开
- 《妻子的新世界》梁媛和陈总是什么关系 梁媛和陈总关系揭秘 天天快看点
- 高德地图怎么同步相册足迹(抖音怎么关闭同步相册)-全球播资讯
- 角色扮演游戏《战锤40K:行商浪人》新预告 公测现已开启-速看
- 微信怎么批量删除好友(如何批量删除微信好友)|当前独家
- “好志愿者”谢栋兴:志愿服务16年,助人为乐成习惯
- 昆山人民政府网站区位(昆山人民政府网)
- 请你给小丽写几句心里话陈述珍惜生命的理由(困难学生陈述理由)
- 亚行团队来桂考察加强公共卫生机制建设项目
- 世界即时:最强可刮飞汽车房屋,龙卷风哪些地区易出现?
- 天天微速讯:Wi-Fi 7真实网速狂飙2千兆!2倍碾压Wi-Fi 6
- 全球光模块TOP10榜单更新,又一家中国企业进榜-环球热点
- 上证国债指数的样本是(国债指数和债券基金的关系)|天天速讯
- 硬实力碾压对手,孙颖莎让早田希娜感到遗憾,展现国乒风采
- 一图速览!这些民生事项京津冀跨省通办 环球观热点
- 天天热点评!员工离职不返还公司工作微信账号 改名后自用:法院判了
- 《最终幻想16》故事剧情长度相当于4季美剧
- 体感游戏《1-2 Switch》续作6.30发售 港服219港币
- 嘿,来一段 | 今天我当“角儿”
- 华为Pocket S立减1000:4988元 还12期免息
- 焦点日报:北欧数据中心建设市场将在2028年达到25.7亿美元
- 二手车辆保险怎么买划算_二手车辆保险怎么买_独家焦点
- 壁纸电视等高端产品大幅增长,创维电视打响618开门红
- 二手车辆保险怎么买划算_二手车辆保险怎么买_独家焦点
- 日本2022年出生人口跌破历史最低点,岸田政府回应:是“无声有事”-环球今亮点
- 又是欺诈发行?东兴证券保荐“起步转债”重大造假,ST起步半年虚增利润超50% 环球热消息
- 孟子认为有四端是哪四端?_孟子认为有四端,四端是什么
- 【播资讯】2023年上半年教资面试成绩哪天可以查
- 天天简讯:5月Steam Deck热门游戏榜:《老头环》重回榜首!
- 冯小刚香港卖房狂赚6000万港元!二手房价连升数月
- 电影明星忧虑AI威胁:别人用我的脸和声音做片子怎么办
- 全球观点:minecraft服务器推荐 minecraft服务器
- 手机问题:小米10怎么拦截骚扰电话|当前时讯
- 每日热门:OPPO 618大促开门红 Reno10系列新机表现亮眼
- Redmi 4K 显示器 1379 元,支持 Mac 原色显示 全球热推荐
- 天天微资讯!用长焦拍你所爱 OPPO Reno10系列“拍你所爱照相馆”成都站完美收官
- 卢伟冰:Redmi K60在2000-3000档无敌-聚焦
- 【快播报】小米13 Ultra下周发新版 卖11000
- 吴刚新剧翻车!被骂黑中医全员无脑,塞妻儿进《狂飙》演技太烂,真成混子演员了_环球热文
- 约分怎么约最简单_约分怎么约
- 进口品种日益丰富 中国—东盟水果贸易持续火热 每日焦点
- 大悟这几名小学生,给警察叔叔送了一份特殊的“六一礼物”
- 【新视野】氟化氢钠商品报价动态(2023-06-02)
- 【世界新视野】山西襄汾:樱桃红了 果农乐了
- 精选!《Hi-Fi RUSH》或将迎DLC Steam后台添加新成就
- 速读:《街霸6》全角色胜利造型合集 KO后就要狠狠上脸!
- 冷饭炒哪碗?卡普空询问玩家想重制哪代《生化危机》
- 天天快看:中国星辰 | “带着我的梦想上天宫”,最新回信要来了
- 马化腾转发文章称要收紧队形 腾讯回应:不是内部讲话
- 暗黑破坏神4常见问题解决方法|每日观察
- 全球信息:亚运会倒计时100天,吉祥物与孩子们欢度六一
- 热推荐:氯仿是什么溶剂_氯仿是什么
- 天天热点!城阳棘洪滩荣海二路拟改造提升
- sensitivity category_sensitivity 环球新动态
- 瑰丽山河收于掌中 OPPO超影像大赛“山河奇境”月度征集收官|焦点速读
- 全球播报:618最值得买显卡 蓝戟A750 Photon 8G畅玩酷夏
- 世界观点:京东家电家居品类日高能来袭 以旧换新至高补贴20%换新家更省钱