【全球独家】重磅新品科创50ETF期权今日登陆上交所

记者 方丽 孙晓辉

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科创50ETF期权合约品种今日上市，6万亿科创板市场迎首个风险管理工具。

6月2日，上交所发布公告称，两个科创50ETF的期权合约将于6月5日上市交易，合约标的分别为华夏上证科创50ETF、易方达上证科创板50ETF，科创50ETF期权涨跌幅参数为20%。首批挂牌的期权合约到期月份依次为2023年6月、7月、9月和12月。

6月2日晚间，上交所还发布了华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权做市商名单。

业内人士认为，科创50ETF期权的推出无疑为市场提供了一种有效的风险管理工具。这一举措将有助于科创板市场的长期稳定发展，同时也预示着科创板即将进入更为成熟的发展阶段。

科创50ETF期权合约上市

时隔半个多月，科创50ETF期权上市再有新进展。

6月2日，上交所发布公告称，两个科创50ETF期权合约品种将于6月5日上市交易，合约标的分别为华夏上证科创50ETF、易方达上证科创板50ETF。其中，易方达上证科创板50ETF是继易方达创业板ETF、易方达深证100ETF之后，易方达旗下第3只ETF期权合约标的产品，华夏上证科创50ETF则是华夏旗下第2只ETF期权合约标的产品。

5月12日，证监会宣布,为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所也发布消息称，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

根据科创板股票涨跌幅设置，科创50ETF期权的涨跌幅参数适应性调整为20%。此外，首批挂牌的期权合约到期月份依次为2023年6月、7月、9月和12月。

在业内人士看来，科创50ETF期权合约是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，为科创板市场的科技创新投资提供了风险管理工具，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，不断提升服务实体经济质效。

作为A股市场率先试点注册制的板块，科创板吸纳了大批符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业挂牌上市。截至5月31日，科创板上市的国家级专精特新企业占比超过一半。

科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

根据数据，截至5月31日，科创50指数覆盖了科创板总市值的40%，其成分股主要为战略新兴产业的核心代表性公司，“硬科技”成色十足。截至5月31日，指数的前三大行业合计占比近七成，其中，半导体行业独占鳌头，占比47.6%；光伏设备和软件开发分列第二、三位，占比分别为10.9%、9.8%。

目前，市场共有10只ETF跟踪科创50指数。数据显示，截至6月2日，场内10只跟踪科创50指数的ETF及其增强ETF合计规模达到1020亿元以上，连续4个交易日站稳千亿整数关。

其中，华夏基金旗下的科创50ETF是目前市场上规模最大、流动性最好的跟踪科创板的指数产品，截至6月2日，规模接近650亿元。上市以来，该产品波段特征明显，符合科技创新企业高弹性、高波动的特征，比较适合有一定投资经验的投资人在二级市场进行波段操作，同时也可以在场外作为中长期的定投品种。

易方达上证科创板50ETF规模超过233亿元，近一年日均成交额为4.55亿元，产品规模大、流动性好，近一年跟踪误差仅为0.08%。

完善境内场内期权产品体系

随着这2只科创50ETF的期权产品上市，国内ETF期权产品将增至9只。业内人士认为，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化，有利于机构开发更多收益增强、风险中性类产品，进一步完善ETF生态圈。

自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权。目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等。

早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权；2019年12月23日，沪深交易所上市交易沪深300ETF期权；2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权；2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

华夏上证科创50ETF基金经理荣膺表示，科创50ETF期权的推出是科创板发展历程中的重要一步，也是我国股票期权市场建设的重要举措。科创50ETF期权推出后，ETF期权市场将形成对蓝筹、中小市值、创业创新等风险特征的全面覆盖，进一步完善了境内场内期权产品体系。投资者可以借助ETF期权工具来构建指数收益增强、尾部风险保护等精细化风险管理策略的策略，科创50ETF期权将契合不同投资者的收益预期和风险偏好，匹配多样化的财富管理需求。

易方达上证科创板50ETF基金经理林伟斌表示，科创50ETF期权进一步丰富了ETF期权品种，有利于健全多层次的资本市场产品体系。ETF期权具有价格发现、风险管理等重要作用。科创50ETF期权的上市，一方面有利于吸引长期资金配置科创板，稳定现货市场、提高市场定价效率，提升标的ETF流动性和规模；另一方面，能有效降低大规模资金进出标的ETF的冲击成本，还可与场内基金产品相结合，形成多样化的组合套利策略、丰富ETF投资交易方式，更好地满足投资者的风险管理与财富管理需求。

助力科创板驶入快车道

科创板自2019年设立以来取得了显著进步，截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。科创50ETF期权产品的推出无疑为市场提供了一种有效的风险管理工具。

荣膺认为，科创50ETF期权的出现，代表着科创板“强科创”特色的一次显著提升，也标志着我国股票期权市场步入注册制新时代，进入快速发展阶段。

荣膺还指出，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的长期稳定发展产生积极影响。一方面，期权可以提高科创板市场的质量，提高科创板现货市场的定价效率，有助于平抑科创板现货市场的波动；另一方面，期权为科创板投资者提供了有效的风险管理工具，丰富投资策略，同时增强科创板的吸引力，让更多的长期资金流入科创板。此外，科创50ETF期权也可为科创板做市商提供有效的风险对冲工具，降低做市商的存货风险，更好地发挥科创板做市商的功能，从而提升科创板流动性。

荣膺提醒投资者，参与期权新品种交易需要谨慎。ETF期权是一种具有杠杆效应的复杂衍生产品，需要具备一定的专业知识和风险管理能力。个人投资者在参与科创50ETF期权交易时，应理性对待，增强风险防范意识，树立正确的投资理念，这样才能够充分利用科创50ETF期权实现投资目标，推动科创板持续发展。