【聚看点】大涨17%，谁抓住了这波消费行情？

来源：华尔街见闻时间：2022-12-09 19:50:26

【资料图】

有小伙伴问消费基金，

也是，在经济复苏的催化下，最近就数消费表现好，

涨幅靠前的几个行业都在大消费里面。

那都有哪些基金经理抓住了这波消费行情呢？

今天准备扒一扒~

01 明星消费基金经理

先看明星消费基金经理的表现，

还不错，

陈媛、张坤、萧楠、刘苏、吴越都涨了10%+，超越了平均水平。

不过可惜的是，他们都没主动去把握这波消费行情。

原因很简单，

他们重仓白酒、互联网。

而在这波行情中，白酒、互联网表现并不差。

白酒涨了13%，互联网涨了21%，明星消费基金经理表现好，是因为他们一直以来的重仓股表现还可以。

02 主动寻找机会的基金经理

再看下二级行业涨跌幅，

旅游涨了21%，航空机场、餐饮零售也涨了15%，

在这波消费行情中，真正表现好的是这几个行业，我们今天要找的也是把握住这几个细分行业机会的基金经理。

有人把握住了吗？

有。

三季度，重仓这几个行业，且基金规模超过5个亿，业绩排名靠前（超过8%）的基金经理主要有4位：武阳、林英睿、贾成东、肖觅。

看下他们的持仓，

林英睿重仓航空、啤酒、零售，

武阳重仓航空、机场、酒店，

贾成东也重仓航空、机场、酒店，

肖觅重仓的少些，两只快递股，一只航空股。

相对来说，林英睿、武阳、贾成东在后疫情上仓位更重些，肖觅轻一些。

具体操作上，

林英睿很早就开始布局航空了，可以追溯到2019年初，那时还没有疫情。

2021年初曾短暂重仓过煤炭、有色等板块，但很快又把仓位切到航空（交通运输）、银行上了。

他布局航空可能出处于低估值的考虑，而不是消费复苏下后疫情的崛起。

肖觅也一样，老早就布局这几个行业了，持仓一直集中在银行地产、交运（快递、航空）、传媒上。

和他们比，武阳和贾成东则是主动出击，看好了机会才布局的。

看下武阳的持仓，

二季度重仓新能源，三季度就基本都切到后疫情上了，这节奏踩的，嘎嘎好！

对此，他在三季报中是这么解释的：

“市场对疫情、经济压力等的担心都是阶段性的，这些担心终将过去”，

“对于未来拐点清晰、受益于疫情复苏的出行及其他消费行业，提前配置以提高组合的弹性”，

“但长期来看，基金重仓方向仍是科技、高端制造、大消费、医疗健康等方向”。

也就是说，他三季度配置后疫情主要是确定性高，顺便打个野，将来还是会回归赛道的主业。

贾成东也是从赛道切过来的，不过他切的更早，今年一季度就开始切了。

去年4季度，他重仓的还是科技、新能源（电力设备）。

今年一季度，这两个行业仓位减了不少，改为重仓银行、交运（机场+航空）、社会服务（酒店等）。

三季度，交运（机场+航空）、社会服务（酒店等）的仓位进一步增加。

至于切换的原因嘛，

国内外环境还比较复杂，当下防御大于进攻，银行、后疫情都是他认为防御属性比较强的板块。

当然，也有人做的比他们两个更好。

比如李孝华，

他管的华富灵活配置在这波行情中涨了16.54%，收益比林英睿、武阳、贾成东、肖觅都要高。

他是怎么做的呢？

机场、航空、酒店、旅游、餐饮，几个涨的好的细分领域他都有重仓，而且是三季度上任后切过来的，入场时机也蛮准的，他才是这波行情的大赢家。

（PS：补充个小背景，这只是灵活配置基金，股票仓位介于0-95%之间，二季度基金的股票仓位只有2%，但三季度李孝华接管后把股票仓位提到了94%）

三季报中，他也用了大量篇幅解释自己的行为：

1）疫情是暂时的，迟早能过去；

2）旅游是困境反转行业，而且在行业下行的过程中实现了供给出清，行业基本面大幅改善。

投资逻辑也挺顺的~

可能有小伙伴会说了，表现这么好，刚才为什么不提呢？

原因有2个：

一是这只基金的规模太小，只有0.12亿。

二是基金经理经验不够丰富，李孝华担任基金经理的年限还不够2年，而且管的主要是指数基金，今年9月才开始管主动基金。

03 总结

最后做下总结：

1）明星消费基金经理主要还是坚守自己的仓位，但后疫情参与的较少，不过收益也挺好的。

谭丽算是抓住了部分行情，她比较看重估值，重仓了春秋航空、桃李面包，这两只股票都有大涨，但怎奈其他重仓股不给力，最终基金只涨了个位数。

2）把握住行情的4个人中，

林英睿、肖觅是老早就重仓这几个行业了，等来了风口。

武阳和贾成东则是看准了机会主动出击，

武阳认为后疫情的确定性高，就在三季度把仓位从新能源切换到了后疫情上了，吃了一口大肉。

贾成东是策略研究员出身，做的是配置，他对宏观前景没那么乐观，所以选择了防守，进而配置了后疫情和银行。

3）还有李孝华，他才是这波行情的大赢家，但基金规模太小、经验也不丰富，可能还要观察观察~

本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《大涨17%，谁抓住了这波消费行情？》

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