天天微动态丨Q3电池产装比高达1.98，高备货水平迎接年底电动车翘尾行情 | 见智研究

传统车市旺季“金九银十”的到来，在引爆新能源汽车销量的同时，也大幅度提升了9月的动力电池产量、销量和装机量三个维度的水平。其中9月份，我国动力电池的产量达到59.1GWh，同比增长155.2%，环比增长18.1%；装机量达到31.6GWh，同比增长101.6%，环比增长14.0%，均处于高景气度下。

具体到磷酸铁锂电池和三元锂电池，今年9月磷酸铁锂电池的产量为34.8GWh，同比增长157.4%，占比达到58.8%，环比增长13.0%；而装机量为20.4GWh，占比为64.5%，同比增长113.8%，环比增加18.5%。

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而三元锂电池的产量为24.3GWh，同比增长152.1%，占比高达41.1%，环比增长26.1%；装机量为11.2GWh，同比保持增长82.6%，占比为35.4%，环比增长6.5%。

1、Q3累计电池产装比已达到1.92

今年前三个季度，我国动力电池的产量高达372.1GWh，同比增长176.2%；销量达到367.0GWh，同比增长243.8%；装机量达到193.7GWh，同比增长110.5%，均处于高景气下。

而从动力电池的产装比来看（动力电池的产量和其装机量的比值），三季度累计水平已经达到1.92（今年前三个季度产装比分别为1.96,1.8和1.98），相比起2021年前三季度的1.46，显然相比往年，今年中游动力电池厂商的备货水平明显持续保持在较高水平，表示了对年底终端高销量的信心。

具体到磷酸铁锂电池和三元锂电池，整个2022年前三个季度，三元锂电池的产量为150.2GWh，同比增长139.0%，占比达到40.4%；而装机量为77.2GWh，占比为39.8%，同比增长63.9%。而磷酸铁锂电池的产量为221.3GWh，同比增长209.0%，占比高达59.5%；装机量为116.3GWh，同比保持增长159.8%，占比为60.1%。磷酸铁锂和三元锂电池在今年前三季度之争基本上是围绕着锂资源价格的起伏展开，三元锂电池也仅在碳酸锂价格略有回调的5月和6月份出现占比的回暖到45%左右，其他月份均降至40%以下，而且随着7月底开始碳酸锂又重回涨势，目前再次叩响50万元/吨的大门，磷酸铁锂电池的性价比显然又悄然回升，总体来看三元锂电池和磷酸铁锂电池的4:6比例已经得到稳定。

此外，出口方面，今年前三个季度，我国动力电池出口量共计90.6GWh。其中三元电池出口量26.6GWh，磷酸铁锂电池出口量63.8GWh，磷酸铁锂电池依然占据大头，占比甚至超过国内，达到70.4%。

2、各大电池厂商前三季度表现

具体到动力电池厂商方面，今年前三个季度，国内只有48家动力电池企业实现装车配套，较去年同期再次减少6家，而动力电池企业动力电池装车量前三、前五和前十的企业总的装机量规模分别达到148.4GWh、162.6GWh和182.9GWh，占总装车量比分别为76.6%、83.9%和94.4%，十名开外的近家动力电池厂商只能争夺5.6%的市场份额（去年同期占比为9.3%）。排名前三的厂商中，宁德时代虽然依旧稳坐动力电池冠军宝座，但是总体装机量占比相比去年已经出现明显下滑，宁德时代9月装机量为15.12GWh，占比为47.8%，今年前三个季度装机量为92.02GWh，占比为47.51%（去年同期占比为50.8%，去年9月当月占比更是高达56.5%）。

值得注意是，宁德时代在今年2月、4月、5月、6月、7月和8月电池装机量占比均低于50%，分别为48.02%、38.28%、45.85%、49.6%、47.19%、46.79%。

排名第二的比亚迪则受益于自家新能源汽车销量的持续创新高，最新9月汽车销量已经突破20万辆大关来到20.1万辆，同比增长187%，这将比亚迪前三个季度的销量提升至117.5万辆左右，同比增长255.3%，这也带动了自家动力电池的高增长。

9月比亚迪装机量为7.1GWh，占比为22.44%，今年前三个季度装机量为43.06GWh，占比为22.23%（去年同期占比为16%，9月当月占比为17.8%），已经站稳20%以上的份额。

排名第三的是刚刚完成港交所上市工作的中创新航，中创新航通过前期的低价策略迅速打开了市场，赢得了车企的订单和认可，在上市获得资金支持以后有望进一步扩大产能和占比，9月中创新航的装机量为1.95GWh，占比为6.16%，今年前三个季度装机量为13.33GWh，占比为6.88%（去年同期占比为6.1%，9月当月占比为4%）。从全球的角度来看，今年1-8月，全球动力电池装机总量为287.6 GWh，同比上升78.7%，而凭借国内高增长的新能源汽车市场，国内的动力电池厂商显然在装机量增速（国内厂商都是三位数增长，日韩厂商均为两位数甚至一位数增长），占比提升（日韩总占比已经从去年同期的47.6%跌至如今的33.3%）等方面远超日韩的动力厂商。

其中排名前三的国内厂商中，宁德时代虽然前文提到国内的市占率有所下滑，但是随着海外拓展的开启，宁德时代在全球的整体市占率却是稳步提升，今年1-8月宁德时代的市占率已经突破35%达到35.5%。

比亚迪则在今年1月、4月、7月和8月均实现超越韩国锂电企业龙头LG新能源，位居全球第二，累计装机量达到36.5GWh，同比增长192.3%。而今年1-8月比亚迪的累计占比水平也与第二名的LG新能源相差不大，占比差距已经缩小至1个百分点（去年同期为14,5个百分点），今年有望在全年的装机量水平上正式反超LG新能源。

最后，锂电新宠中创新航今年1-8月装机量达到11.6GWh，同比增长141.2%，市占率也增加了一个百分点达到4%，距离上一名韩国厂商SDI差距有所缩小，从去年同期的2.5个百分点缩小至如今的不到一个百分点，且拉开了与后一名国轩高科的距离（占比差距从去年同期的0.9个百分点提升至如今的1.1个百分点）。